一席话把林时钧干沉默了，他抢过梁肇元手上的空杯，非要再帮他倒满，“说实话梁总，目前的bd交易确实是买方市场，出海本质上是利益交换，交易的成功非常取决于买方的nviction。我起码接触过六七十家欧美基金，你知道他们的预期hitrate是多少吗？005！200个项目只选一个！这是现实，国内药企必须转变一下思维方式和策略。”nviction：可以理解为“最终确定的意向”hitrate：成功率

“现实……”梁肇元嚼着这两个字，冷笑，不再说话。

程心想，“现实”两个字，真是世间最难吞咽的东西了。

在凛冬已至的现实面前，万物都得学会低头、忍耐、取舍和蛰伏，个人如此，企业亦如此。

而现在，就是医药行业最严峻的“寒冬”。

早在认识梁肇元之前，她曾经作为媒体参加过两次生命健康领域的投融资论坛，第一次了解到22年后药企融资的困境。

由于医药研发具有周期长、高投入、高风险的特点，创新药业发展需要长期资本的支持。

但资本是逐利的，生物医药创新行业投资回报高度不确定，新药研发失败率超90，导致很多社会资本和政府基金“不敢投、不愿投”，资金更倾向于短期收益项目。

特别是22年23年开始，受到全球化脱钩以及美元加息等国际宏观环境因素影响，再加上国内医保改革的限价政策带来的利润率“跳水”，中国创新药一级市场融资事件和金额持续减少，资本环境骤冷，大盘指数一路跌至历史最低点。

药企受制于资金不足，不得不“抛弃”一些可能在未来极具价值但研发周期太长的新管线，甚至被迫将优秀的中国资产“贱卖”给海外企业来给其他在研管线“回血续命”。

这也是为什么梁肇元一边积极运作出海交易，一边又感到痛苦和惋惜，一直想开辟新的出海模式的原因。