到现在，他才慢慢明白为什么香港称为亚洲的金融中心，而不是华夏的中海或江都。虽然华夏股市的市值和成交量早已经击败了香港，但是华夏股市太过单一，没有衍生品种，属于一个不健全的金融市场。

现在真正进入香港这一个市场之后，林浩然也开始进行更多的尝试，了解这些衍生产品。银河娱乐认购证是他这二天关注的窝轮，前二天也试着玩了几下。

林浩然看中这一只涡轮是渣打银行发行的银河娱乐认购权证，当时的发行价是0。36港元，一共发行了8000万份。到期日是明年1月1日，行使价为30元。行权比例是1：10。

换而言之，只要持这一个认购证，到明年1月1日，用一份权证就能以30元的价格买入10股银河娱乐的股票。只是银河娱乐昨天的收盘价为28元左右，这个权证现在没有票内价值。换而言之，这个认购证现在属于一张废纸。

但是离到期日还有7个月时间，这个剩余的时间存在着票外价值，因为剩下7个月时间可以让这个认购证变费为宝。正是因为这个票外价值存在，所以就算是一张废纸的认购证都会被炒起来。

最为疯狂的案例还是诞生在华夏，华夏第一只认购权证是宝安权证，宝安权证一发行就在市场上掀起了炒作狂潮，价格从4元一直飙到20元。但是行权价远高于市场价，其票内价值始终是负值，而且由此至终都没有变成正值的希望，随着权证存续期最后期限的临近，归零也就不可避免。

一个没有票内价值的权证，被炒到了20元，的确是举世罕见了。

具体的情况这里就不加以说明，权证本是基于正股身上的一个延伸，但华夏股民将它变成基于疯狂上的延伸。这一个不理性的行为，最终的结局注定是悲剧收场。

反观香港这一边，那就相对理性多了。虽然银河娱乐认购权证票内价值为负2元，但是银河娱乐的基本面良好，所以这个股票很有希望在七个月后股价再涨7。1％。

所以市场如今给这只权证的价格为0。48元，相对是比较健康的。

香港的窝轮市场相当发达，而且品种十分之普遍，银河娱乐认购证按着不同的到期日期，不同的发行机构，市场上有十余只认购证。虽然这一只认购证市值不过是4000万，但它十几只品种加起来市值也达到了8个亿左右。

实质上，香港的投机气氛相当之浓，不过他跟华夏大陆不同，他们的投机者已经被分流到了衍生品市场。单就涡轮而言，香港的日均成交额达到惊人的86。96亿港元，连续数年击败德国，雄霸全球最大衍生权证市场。

从这一点看出，华夏人的体内都流窜着不甘寂寞的因子，喜欢玩那些类似于赌博的活儿。当然，这些不安分也跟来自大陆的股民有关，有

人发现一个有趣的现象：很多来自大陆的股民原本计划投资香港正股市场，但没多久全都聚到了衍生品市场之中，要么赚取数倍的利润要么就亏得一分不剩。

“28661，买入300万元，0。48元。”

林浩然的手指在键盘上轻动，继续买入这一只银河娱乐的窝轮。